Bitget新闻:404引发的一波潘多拉memo以来，关于404的介绍已经很详备了，我们只做简要复述：ERC-404 是混合了 ERC-20和 ERC-721的协议标准，在404协议之下NFT 和 Token 可以相互转化，可以让 NFT 像代币一样进行拆分交易，实现了原生流动性和碎片化。
实现了原生流动性和碎片化，这一点至关重要。这与之前的碎片化实现 NFT流动性有着本质不同——ERC-404 协议下，可以让NFT在某些特定条件下可以表现为可替代的同质化代币，而在其他情况下则保留着不可替代的非同质化代币。这种灵活性其具有更广泛的场景互通的可能性——无论是需要高流动性的交易场景，还是在链游/GameFi乃至元宇宙世界对个性化和独特性有要求的资产管理/基础要件场景。
404带给NFT最为基本的价值是释放流动性，以 ERC-404 协议标准的龙头项目 Pandora为例，其市场交易基本来自于 FT ，NFT 交易量为 FT 交易量的1%左右， Pandora 系列核心流动性在当前近乎完全由 Uni v3 AMM 定价。
综上：后404 时代的NFT资产具有了「可抽卡」、「原生碎片化」和「 AMM 流动性」的特点。针对404协议不断迭代的GameFi也在不断给市场惊喜。比如马修项目（Project Matthew）首个在BNB链（BSC）上构建的ERC-404代币，旨在成为马修项目游戏生态系统的核心，提供NFT在马修项目效用和价值。
最新的消息是 持有者参与猜谜游戏，并根据他们的NFT与获奖NFT的相似度赢取奖励：
结语
简要总结一下，我们会发现NFT对于元宇宙建构的基础要件功用是在GameFi等应用场景中实现的。这一话题早在2021年Element筹备期间我为王峰做的KOL式文章创作中就已涉及，“没有NFT就不要谈元宇宙了”这样领先的论断也出自这次讨论。但在那一轮周期里，NFT终究只是PFP的memo与投机属性支撑的叙事，元宇宙和GameFi也很快消失在主流市场。
直到404的出现，恰到好处。当然，现阶段404只是一个启发，且还有瑕疵，已经有在试图改进404协议下被无差别转移甚至有可能被燃烧会毁掉NFT唯一性、不可篡改、稀有度以及建构元宇宙重要且珍贵的基础要件属性。
如同本文所述，相信协议本身会有更多迭代、创新，应用层也会有更多想象空间，元宇宙建构叙事会给参与者带来更大发展潜力。
